Bộ phim lấy bối cảnh dưới thời vua Càn Long, Hồ Phỉ dấn thân vào chốn giang hồ để trả thù cho cha. Sau khi gia nhập võ lâm, Hồ Phỉ phát sinh ân oán với Phùng Thiên Nam, và nảy sinh tình cảm với Viên Tử Y - con gái giáo chủ phái Thiên Sơn. Hồ Phỉ sau đó tìm thấy Miêu Nhân Phong - người vào sinh ra tử với cha anh - bị mù sau trận giao đấu với Điền Quý Nông. Để giúp đỡ tiền bối, Hồ Phỉ mạo hiểm đến Thung lũng Dược Cốc, tìm thuốc trị thương cho Miêu Nhân Phong.